Project Finance: Infraestructura y Energía

Inicialmente se describen los principios de Project Finance y elementos de evaluación y administración de riesgos. El foco y la dinámica es la asociación de principios de Project Finance a usos prácticos en Argentina. Se evalúan Productos disponibles y principales conceptos (ECAs, DFIs, Multilaterales y sus productos disponibles. Rol de los bancos comerciales). Aplicaciones de PF en Argentina: PF, Asset Backed y casos de financiamiento de proyectos con contratos del estado (PPA/BOT, PPP). Se desarrolla el concepto de viabilidad de un financiamiento (bancability), y sus componentes interdisciplinarios. Se analizan los requerimientos institucionales. Asimismo, se revisan las soluciones a las limitaciones institucionales aplicadas en América Latina. Si la cursada lo admite, se evalúa la posición de Argentina en el mercado, y el impacto de la Geopolítica en el acceso a los mercados y soluciones de PF. Eventualmente, casos prácticos de estructuras de financiamiento en contextos diferentes.

Se provee bibliografía y sugiere lecturas con anticipación a cada clase. La dinámica es asociar la teoría o metodología, con la realidad actual del financiamiento de Infraestructura y Energía en Argentina. Se desarrolla la estructuración de un PF, usando la forma de un Term Sheet como tablero de control para evaluar las herramientas y los principales factores para definir el tamaño de la deuda (sizing). La materia ofrece una herramienta práctica al profesional de las finanzas o de la instituciones financieras, enfocando en cómo se hace Project Finance en Argentina.

En las industrias capital-intensivas, PF tiene que ser una alternativa. Es fundamental tener elementos básicos para decidir cuándo hacer uso de esta técnica.

Bernardo S. Andrews

Magíster en Economía, UTDT. Lic. en Economía, UBA. CEO de Genneia. CFO en Genneia entre 2016 y 2021, líder en energía eólica y referente en Project Finance en Argentina. Se desempeñó como Director de Finanzas de Corporación América actuando al mismo tiempo como CFO de su subsidiaria CGC. Durante 11 años desarrolló su carrera profesional en Engie (ex GDF Suez) como Portfolio Manager, Director Financiero, CFO Regional y Head of Corporate Finance Regional. Previamente, ocupó diferentes roles en Enron Corporation.