Di Tella en los medios
El Cronista
24/04/19

Los precios mayoristas treparon un 4,1%, el registro más alto en 5 meses

Por María Iglesia y Paual López

La inflación esperada para los próximos 12 meses sigue en niveles máximos, según surge de la encuesta mensual que realiza el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella.

Que el IPC de marzo, que marcó 4,7%, sea un “pico”, tal como describió Mauricio Macri la semana pasada es la esperanza oficial y también de analistas.

Pero los datos que surgen de indicadores oficiales y también de encuestas no lucen alentadores.
Por un lado, la inflación mayorista fue elevada en marzo y, por el otro, las expectativas sobre los precios marcan que se espera un IPC de 40% para los próximos 12 meses.

Las expectativas de inflación no aflojan: esperan 40% a un año

En marzo la inflación mayorista (que en parte anticipa cómo puede evolucionar el IPC en los próximos meses) fue 4,1% mensual, el registro más elevado de los últimos cinco meses, de acuerdo a los datos que dio a conocer ayer el Indec. De esta manera, acumula una suba de 8,2% en lo que va del año y, en la comparación interanual, el incremento llega a 68 por ciento.

El 4,1% difundido ayer es el más alto desde septiembre del año pasado, momento en el que tras la corrida cambiaria los precios mayoristas treparon hasta un 16% en un solo mes.

En esta ocasión, “los subrubros con mayor sensibilidad a las variaciones del tipo de cambio fueron los que mayores alzar reflejan”, describieron desde LCG. Los productos primarios (PP) continúan en niveles altos, con un 5,2% mensual que marcaron en marzo, y los importados (PI) mostraron una fuerte aceleración respecto al mes pasado con una suba de 4,4 por ciento.

Sin embargo, los precios de productos manufacturados también se aceleraron, con un incremento de 3,6% mensual mientras que la energía eléctrica se desaceleró fuertemente pasando de aumentos de 20% en febrero a 6,5% durante el mes pasado.

En LCG identificaron que el aumento registrado fue nuevamente menor al de la inflación minorista (4,7% mensual).
“Sin embargo, debido a la medición de este índice (el mismo registra los aumentos desde mediados de febrero hasta mediados de marzo) esperamos que el deslizamiento del tipo de cambio a fines de marzo se traslade al índice de precios de abril, provocando una aceleración tanto en el nivel general como en los subrubros”, describieron.
Expectativas En la consultora ACM agregaron que los precios mayoristas se aceleraron desde un 64,5% del mes de febrero a un 68% “lo que implica una evolución de los precios mayoristas 13,3% superior a la inflación minorista para el mismo período”.

Agregaron que “a pesar de la merma en la actividad, la depreciación del tipo de cambio de casi el 11,2% en el mes de marzo y la variación en la cotización de selectos commodities han impactado en los precios, en especial en aquellos productos primarios”.

La inflación esperada para los próximos 12 meses sigue en niveles máximos, según surge de la encuesta mensual que realiza el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella.

El trabajo indicó que la inflación esperada a 12 meses se mantiene en 40%, de acuerdo con la mediana de las respuestas. Según el promedio, en tanto, las expectativas de inflación se ubican en 40,6%, un descenso 0,2 puntos porcentuales contra la medición de marzo último.

Se trata del tercer mes en que la mediana de inflación esperada se ubica en 40%: solo en marzo y en octubre pasado, se dio ese porcentaje, tras registrarse las fuertes subas mensuales en los índices de precios al consumidor (IPC).

Hasta ahora, en los últimos cuatro años, la expectativa inflacionaria “fue de 40 en dos meses por octubre y marzo pasados; nunca mayor a 40% y menor a 40% en 46 meses”, indicó la Di Tella.

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