Walter Stoeppelwerth

MBA en Finanzas (Kenan Flager School, University of North Carolina, Chapel Hill) y BA en Historia de Duke University. Chief Investment Officer de Portfolio Personal Inversiones SA, donde dirige un equipo de research de macroeconomía, renta fija y equities, además de su rol como CIO para el área de fondos de inversión. Posee 27 años de experiencia en las áreas de Research y Portfolio Management para mercados emergentes, ocupando posiciones de analista, Director de Research y Estratega en América Latina con radicación en Argentina y Brasil.  Trabajó doce años en Nueva York, donde fue el co-portfolio manager del fondo long/short de emerging markets de Tiedeman Investment Group y de otros dos grupos desde 2002 hasta 2014. Ha publicado extensamente sobre los desafíos económicos en mercados emergentes, con énfasis en cómo los instrumentos financieros reaccionan a planes de ajuste en países como Argentina, Brasil, Turquía, México y Sudáfrica. Ha dado charlas en la Kellogg School de Northwestern University, el programa de MBA de UNC Chapel Hill y regularmente participa como panelista en conferencias de organizaciones como EMTA, Reuters y IAEF.

• Administración de portafolios durante procesos de ajuste y desinflación en mercados emergentes*

Analizaremos procesos de ajuste económico exitosos en mercados emergentes, en los que el éxito obedeció a programas de desinflación e inflation targeting, acompañados por firmes compromisos de consolidación fiscal y mejoras en la cuenta corriente.  Examinaremos cómo utilizar datos económicas de alta frecuencia (como índices de inflación minorista/mayorista e instrumentos financieros: CDS, yield curves, bonos y acciones) como indicadores de alerta temprana sobre el progreso y riesgos de estos procesos.  Revisaremos el programa de Paul Volcker entre 1979-1985, la experiencia de Turquía 2002-2006 y de Brasil (Arminio Fraga 1999-2002 y el BCB 2009-2013).  Estudiaremos la importancia de la volatilidad del tipo de cambio y las señales que brinda la curva de rendimientos, así como las consecuencias positivas de un plan exitoso (boom de construcción, crecimiento sostenido y altos retornos en los mercados de acciones domésticos).  Comprenderemos los “macro constructs” que inversores sofisticados utilizan para invertir después de una crisis. Se brindará una combinación de teoría y casos testigos.

*La charla será en español y contendrá material en inglés.