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1/09/19

Eduardo Levy Yeyati: "Hay que analizar seriamente un control de cambios"

El decano de la Escuela de Gobierno analizó la volatilidad del mercado cambiario y la pérdida de reservas que experimenta el Banco Central. Además, el economista pronosticó que el FMI demorará el desembolso pronosticado para principios de septiembre.

La volatilidad del mercado cambiario y la acelerada pérdida de reservas que experimenta el Banco Central hicieron que en la Argentina se vuelva a hablar sobre medidas restrictivas en relación al dólar.

Ahora, el economista Eduardo Levy Yeyati propuso "analizar seriamente" la adopción de un control de cambios. "Consideraría generar controles que limiten la pérdida de reservas", afirmó.



El exfuncionario y dueño de la consultora Elypsis pronosticó que el Fondo Monetario demorará el desembolso por 5.400 millones de dólares "probablemente hasta después de las elecciones".

Además, anunció que su consultora se abstendrá de difundir encuestas como la que antes de las PASO mostró una aparente paridad entre Mauricio Macri y Alberto Fernández que desató euforia entre los mercados.

Levy Yeyati reconoció que la Argentina "está en default" como consignaron algunas calificadoras de riesgo durante la semana y advirtió que el país "no va a tener acceso a los mercados el año que viene". En ese contexto propuso avanzar en un proceso de "reperfilamiento de la deuda como hizo Ucrania que permitiría salir relativamente rápido" de la cesación de pagos.

"Más allá de idas y vueltas de las calificadoras, si, estamos en default. Hay una posibilidad, como hizo Ucrania, de reperfilar la deuda y salir relativamente rápido del default. El control de cambios tiene pros y contras. Hay que estudiarlo seriamente", dijo el consultor.

 "Técnicamente estamos en default (selectivo) pero no llegamos a la situación de 2001.Hablan de reperfilar la deuda y eso también nos pondría en un default selectivo. Esto da espacio para poder crecer que es lo que se necesita para pagar la deuda. Los defaults no se declaran. O lo marcan las agencias o uno de queda sin capacidad de pago", añadió

Sobre el acuerdo con el FMIl, señaló: "El principal requerimiento del FMI es asegurar cómo el programa va a repagarse antes de hacer el desembolso. El Gobierno no está en condiciones de garantizar el pago. La renegociación con el FMI puede estirar plazos cuatro o cinco años, despejar las obligaciones y arreglar con acreedores. Eso puede hacer que haya que ajustar menos fiscal. A principios de 2021 podría volver a los mercados de deuda".

En este escenario "consideraría generar controles que limiten pérdida de reservas. "Si no ponen algún tipo de barrera es fácil que se acelere la salida de reservas. Una barrera también genera una reacción del mercado".