La economía terminó el año pasado con el PBI trimestre 6,2% debajo de lo que había conseguido en los últimos tres meses de 2017 y en el Gobierno postergaron al segundo semestre la recuperación de la economía y luego al segundo trimestre de 2019. Desde fin de año el Gobierno asegura que la economía hizo piso en noviembre y los indicadores privados muestran que será factible una recuperación estadística, pero con una advertencia: en marzo se habría revertido.

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del Indec es la base sobre la que se mide el crecimiento del PBI y es un indicador que se entrega con dos meses de rezago por la dificultad en su cálculo. Es por eso que centros de estudios y consultoras hacen indicadores para anticiparlo, entre ellos el Departamento de Economía de la Universidad Torcuato Di Tella, donde el doctor Martín González Rozada elabora el Índice Coincidente de Actividad Económica (ICAE).

De acuerdo a los datos difundidos este jueves, el ICAE estimó que en marzo la economía anotó una caída mensual del 1,64% en términos desestacionalizados y así llegó a una baja acumulada del 5,73% en los últimos doce meses del año.

Al día de hoy, el último dato disponible del EMAE es el de enero, que da cuenta de una mejora del 0,6% respecto de diciembre y una caída anual del 5,7%. El martes próximo, el Indec dará a conocer el valor del EMAE de febrero.

De la mano de la estabilidad cambiaria con baja de tasas de interés que dio un alivio a la economía real, los datos del ICAE estimaron que el febrero la economía había crecido 1,38% y achicado la caída interanual al 3,44%. En tanto los de la centro de estudios Orlanda J. Ferreres marcó una mejora mensual del 0,2%.

Pero con los saltos del dólar de marzo y de abril y la consiguiente suba de tasas de interés, la economía volvió a resentirse. Así lo explicó a LPO, la economista y directora de EcoGo, Marina Dal Poggetto al asegurar que "Si había brotes verdes, se están marchitando".

Y los datos de González Rozada, lo verifican. Con la caída de marzo, la economía retrocedió casilleros y habría desandado buena parte de las mejoras de enero y febrero.

Con el 0,1% de crecimiento del EMAE de diciembre, el Gobierno había celebrado que la recesión había tocado piso y la actividad volvía a la senda de crecimiento, lo que permitiría ver en el primer trimestre del año la estabilización y en el segundo trimestre el rebote de la actividad.

Algo de esto se traduce en el ICAE que, con los datos de marzo, el primer trimestre acumula una mejora de 1,05% respecto del cuarto trimestre de 2019, lo que achicaría la caída del PBI del 6,2% del último trimestre del año pasado al 5% de este primer trimestre.  de este primer trimestre. 

Para llegar a estar conclusiones, el investigador se apoya en los últimos datos disponible de despacho de cemento, industria automotriz, recaudación, industria, comercio y agropecuaria. Este jueves el Indec mostró retrocesos en febrero en las ventas en supermercados (-12,1%), autoservicios mayoristas (-12,5%) y centros de compra (-17,6%) y el Ministerio de Trabajo confirmó la pérdida de 65.400 puestos de trabajo en blanco en los primeros dos meses del año a los que falta sumarle la evolución del trabajo en negro.