En el día de ayer el aumento del riesgo país se aceleró y cerró por arriba de los 960 puntos, mientras que el dólar rozó los $45. En este contexto de inestabilidad económica, Federico Furiase, profesor de la Escuela de Negocios UTDT, fue consultado por TN sobre las razones de esta delicada situación.

“Nosotros veníamos señalando que era difícil que continúe el desacople de un riesgo país, que venía subiendo sistemáticamente, y un dólar estabilizado. Ese desacople tenía vuelo corto”, explicó Furiase.

“La oferta y demanda del mercado de bonos de Argentina es lo que genera las fluctuaciones. Cuando hay más oferta que demanda, cae la demanda porque nadie quiere un 'papel' argentino, el precio de ese bono cae y, como espejo de esa caída, aumenta la tasa de interés”, añadió el economista.

Al ser consultado por las razones de la desconfianza del mercado en el Gobierno, Furiase sostuvo: “Primero, en 2020 se agotarán los desembolsos del Fondo Monetario Internacional (FMI), que acotaban las chances de tener un default. Además de esto, está el riesgo político para 2020, no se sabe qué gobierno va a estar en el poder y hay ciertas encuestas en las que Cristina Fernández de Kirchner está subiendo. Para el mercado es un riesgo político que aumente la probabilidad de que gane Cristina Kirchner, teniendo en cuenta las medidas que fueron tomadas en su gobierno. Finalmente, la macroeconomía actual tiene un frente muy vulnerable”.

Según Furiase, la situación se da como un círculo vicioso: “Cualquier movimiento del dólar genera más expectativa de inflación. Al haber riesgo de ir a un régimen de inflación más alta, el Banco Central tiene que poner las tasas de interés muy altas, lo que le saca oxígeno al crédito. Entonces, al buscar un dólar más alto, la deuda pública del Gobierno, que está en dólares, aumenta. Esto genera un círculo vicioso”.

Sobre las posibles soluciones, el profesor de la UTDT sostuvo que la clave está en crear un consenso político en el mediano plazo. “El mercado necesita una garantía, un consenso político, para tener una macroeconomía estable. No podemos esperar una solución mágica. El problema para 2020 es más fuerte, la pregunta es si vamos a tener o no un consenso político que mantenga los pilares de una economía sana y ordenar lo monetario. Mientras ese consenso político no esté, va a ser difícil pensar en el mediano plazo y vamos a tener que seguir pensando en soluciones mágicas o utópicas”, apuntó Furiase.

“No es que si gana Macri en 2020 volveremos a la situación de 2017, porque estamos en una situación macroeconómica más vulnerable. No es todo ruido político”, concluyó Furiase.

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