En los medios
20/09/18
Por la caída del consumo y las exportaciones, la actividad bajó 0,5% en 6 meses
El Índice Líder, realizado por el Centro de Investigación En Finanzas de la Universidad Di Tella, cayó 0,58% durante el mes de agosto. Además, reveló que la probabilidad de ingresar en una recesión económica fue del 83,3%.
Con la caída de la actividad económica que se produjo en el segundo trimestre de este año (4,2%), como anticipó ayer Clarín, se revirtió el proceso de recuperación económica que se inició a comienzos de 2017. Y en términos desestacionalizados, el PBI retrocede a los niveles del primer trimestre de 2016.
Los datos del INDEC marcan que el crecimiento del primer trimestre (3,6%) quedó anulado y la primera mitad del año concluyó con un retroceso del 0,5%. La sequía con su incidencia negativa sobre las exportaciones, la caída del consumo y la desaceleración de la inversión, explican la contracción leve del primer semestre de 2018.
Por sectores, en el segundo trimestre, caen el agro, pesca, industria, comercio, transporte y hoteles y restaurantes y crecen el segmento financiero, electricidad y gas, minería y construcción.
La consultora Ecolatina dice en un informe que “más allá del shock de oferta generado por la sequía en el segundo trimestre, la recesión se profundizó en los últimos meses, producto de los saltos cambiarios, la aceleración de la inflación y la fuerte suba de tasas de interés. El cambio de precios relativos modifica la dinámica de las principales variables macroeconómicas”.
Ecolatina agrega además con vistas al futuro que “la recesión pasará de ser un shock de oferta (la sequía que afectó el segundo trimestre) a una contracción de la demanda interna (caída del consumo y la inversión) que se contraerá más que el PBI en el segundo semestre. De hecho, el único motor del crecimiento provendrá de las exportaciones gracias a la significativa mejora de la competitividad cambiaria”.
Por su parte, la consultora LCG estima “que en el corto plazo la actividad económica seguirá cayendo afectada por los últimos coletazos financieros, la pérdida de poder adquisitivo de los ingresos de los trabajadores, el efecto de las altas tasas de interés necesarias para moderar la corrida contra el peso y un contexto generalizado de mayor incertidumbre económica (y política), en paralelo con el impulso fiscal negativo necesario para cumplir con metas fiscales. Esperamos una caída de 3,5% anual para la segunda mitad del año”.
También la consultora ACM señala que “se ha revertido el signo de crecimiento del primer trimestre del 2018 y todo indica que la situación no va a cambiar en el corto plazo debido a la pérdida de salario real producto del traspaso a precios de la devaluación, un mayor clima de incertidumbre que afecta a la inversión privada, el poco dinamismo del gasto en capital por parte del sector público y unas exportaciones que aún no reaccionan a un tipo de cambio que ha recuperado parcialmente la competitividad en términos reales”.
De ese modo, en el año, la economía retrocedería entre 2% y 2,5%, en línea con la nueva estimación del Ministerio de Economía según el mensaje que acompaña al proyecto de Presupuesto 2019 y que esta semana presentó el ministro Nicolás Dujovne en el Congreso. Y como la mayor caída se verificará en la segunda mitad del año, dejará un arrastre estadístico negativo para el año que viene de casi 3%, “lo que significa una pesada herencia para la actividad económica en 2019”, según pronostica Ecolatina.
INDICE LIDER DE LA UNIVERSIDAD TORCUATO DI TELLA
Con la economía en contracción, sube la probabilidad de entrar en recesión
El Índice Líder (IL), de la Universidad Torcuato Di Tella, que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico, presentó una caída de 0,58% en su versión desestacionalizada durante agosto. También, la serie tendencia-ciclo del indicador líder cayó.
Este indicador fue ideado para resumir y revelar el cambio en la tendencia del nivel de actividad económica representada por el estimador mensual de actividad económica (EMAE) del INDEC. Toma en cuenta diez componentes de la economía, entre ellos, el Índice General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires deflactado por el Índice de Precios al Consumidor; el Merval, el agregado monetario M2, deflactado por el IPC; los préstamos prendarios; el Índice Construya y las escrituras de compraventa. Este indicador, dice, "suaviza la volatilidad" que tienen estos componentes.
En agosto, con esta caída de 0,58%, el indicador se ubicó en 186,55 puntos. Y presentó un crecimiento de 1,21% con respecto a agosto 2017. Las series que presentaron variaciones interanuales más importantes fueron: industrias metálicas básicas (7,15%) y préstamos prendarios (4,97%). La serie de referencia, el estimador mensual de actividad económica (EMAE), en su versión desestacionalizada, mostró una caída de 1,24% durante junio 2018.
La probabilidad de ingresar en una recesión de la actividad económica durante agosto fue del 83,3% y en julio era de 36,9%.
Los datos del INDEC marcan que el crecimiento del primer trimestre (3,6%) quedó anulado y la primera mitad del año concluyó con un retroceso del 0,5%. La sequía con su incidencia negativa sobre las exportaciones, la caída del consumo y la desaceleración de la inversión, explican la contracción leve del primer semestre de 2018.
Por sectores, en el segundo trimestre, caen el agro, pesca, industria, comercio, transporte y hoteles y restaurantes y crecen el segmento financiero, electricidad y gas, minería y construcción.
La consultora Ecolatina dice en un informe que “más allá del shock de oferta generado por la sequía en el segundo trimestre, la recesión se profundizó en los últimos meses, producto de los saltos cambiarios, la aceleración de la inflación y la fuerte suba de tasas de interés. El cambio de precios relativos modifica la dinámica de las principales variables macroeconómicas”.
Ecolatina agrega además con vistas al futuro que “la recesión pasará de ser un shock de oferta (la sequía que afectó el segundo trimestre) a una contracción de la demanda interna (caída del consumo y la inversión) que se contraerá más que el PBI en el segundo semestre. De hecho, el único motor del crecimiento provendrá de las exportaciones gracias a la significativa mejora de la competitividad cambiaria”.
Por su parte, la consultora LCG estima “que en el corto plazo la actividad económica seguirá cayendo afectada por los últimos coletazos financieros, la pérdida de poder adquisitivo de los ingresos de los trabajadores, el efecto de las altas tasas de interés necesarias para moderar la corrida contra el peso y un contexto generalizado de mayor incertidumbre económica (y política), en paralelo con el impulso fiscal negativo necesario para cumplir con metas fiscales. Esperamos una caída de 3,5% anual para la segunda mitad del año”.
También la consultora ACM señala que “se ha revertido el signo de crecimiento del primer trimestre del 2018 y todo indica que la situación no va a cambiar en el corto plazo debido a la pérdida de salario real producto del traspaso a precios de la devaluación, un mayor clima de incertidumbre que afecta a la inversión privada, el poco dinamismo del gasto en capital por parte del sector público y unas exportaciones que aún no reaccionan a un tipo de cambio que ha recuperado parcialmente la competitividad en términos reales”.
De ese modo, en el año, la economía retrocedería entre 2% y 2,5%, en línea con la nueva estimación del Ministerio de Economía según el mensaje que acompaña al proyecto de Presupuesto 2019 y que esta semana presentó el ministro Nicolás Dujovne en el Congreso. Y como la mayor caída se verificará en la segunda mitad del año, dejará un arrastre estadístico negativo para el año que viene de casi 3%, “lo que significa una pesada herencia para la actividad económica en 2019”, según pronostica Ecolatina.
INDICE LIDER DE LA UNIVERSIDAD TORCUATO DI TELLA
Con la economía en contracción, sube la probabilidad de entrar en recesión
El Índice Líder (IL), de la Universidad Torcuato Di Tella, que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico, presentó una caída de 0,58% en su versión desestacionalizada durante agosto. También, la serie tendencia-ciclo del indicador líder cayó.
Este indicador fue ideado para resumir y revelar el cambio en la tendencia del nivel de actividad económica representada por el estimador mensual de actividad económica (EMAE) del INDEC. Toma en cuenta diez componentes de la economía, entre ellos, el Índice General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires deflactado por el Índice de Precios al Consumidor; el Merval, el agregado monetario M2, deflactado por el IPC; los préstamos prendarios; el Índice Construya y las escrituras de compraventa. Este indicador, dice, "suaviza la volatilidad" que tienen estos componentes.
En agosto, con esta caída de 0,58%, el indicador se ubicó en 186,55 puntos. Y presentó un crecimiento de 1,21% con respecto a agosto 2017. Las series que presentaron variaciones interanuales más importantes fueron: industrias metálicas básicas (7,15%) y préstamos prendarios (4,97%). La serie de referencia, el estimador mensual de actividad económica (EMAE), en su versión desestacionalizada, mostró una caída de 1,24% durante junio 2018.
La probabilidad de ingresar en una recesión de la actividad económica durante agosto fue del 83,3% y en julio era de 36,9%.
Mirá la nota en la edición impresa acá: