Adecuada Combinación entre Teoría y Práctica de Mercado

Comenzaré este ensayo exactamente de la misma forma en la que lo culmino: “no es un detalle trivial que quien actualmente lidera al MFIN UTDT tenga un perfil equilibrado de experiencia internacional en mercados financieros y academia por una sencilla razón: el perfil de un producto es altamente influenciado por las características diferenciales de su líder”.

Al finalizar mi Ph.D. in Economics en UCLA en 1999 tenía muy claro que no me apartaría de la vida académica pero al mismo tiempo sabía que para enriquecer mi carrera quería estar expuesto a una vida corporativa intensa en el área de Asset Management. Por lo tanto y muy intencionalmente decidí convertirme en un “híbrido a propósito” con un perfil dual: académico pero al mismo tiempo pragmático de mercado, no encontré ninguna razón para que ambos caminos fueran incompatibles y de hecho no lo han sido. También es cierto que no fue gratis conseguir este perfil, de hecho el camino ha sido largo y arduo: nadie te regala nada en el mundo académico internacional y tampoco en los mercados financieros de New York y Europa, de hecho me llevó más de quince años incorporar a mi perfil estos dos atributos que son casi únicos en Argentina y muy difíciles de replicar.

Y es precisamente por esta razón que a tres semanas de haber finalizado mi Ph.D. ya estaba trabajando en New York en el sector de Productos Estructurados. Actualmente, hace tiempo que terminé mi doctorado y viendo en perspectiva mi carrera corporativa en mercados financieros siento que tuve la suerte de estar expuesto a casi todas las áreas más relevantes de la rama del Asset Management. Comencé mis primeros años de post-doctorado trabajando como Quant en el área de Estructurados en Manhattan. Luego, regresé a Argentina abocado al área de Estrategia-Macro primero sólo para Argentina especializándome por completo en el default del 2001 de nuestra deuda soberana, y luego con una visión de mercados emergentes de Latinoamérica. Casi sin darme cuenta comencé mis actividades de Porfolio Manager administrando primero el “Criteria Latino”, un fondo especializado en el posicionamiento en bonos de países Latinoamericanos. Luego, decidí mudarme a Europa especializándome en primera instancia en el trading de CDS y monedas de países emergentes de Europa del Este. Y finalmente, en estos últimos años seguí tradeando desde Europa pero especializado estrictamente en los mercados que más me gustan tradear: el G10 en opciones de monedas y swaps de tasas de interés. Desde mediados del 2011 he regresado a la Argentina, desempeñándome como Consultor Económico.

Por lo que a esta altura de mi carrera corporativa y viendo en perspectiva, he tenido la suerte de ser expuesto a estas áreas: Quantitative Finance, Macro-Strategy, Porfolio Management, Options-Trading, OTC Trading, Asesoramiento directo a clientes en posicionamiento de carteras y Consultoría Financiera. Y es precisamente en este punto en donde quiero relacionar mi carrera corporativa con la principal contribución que entiendo, podré realizar al MFIN UTDT. Respetuosamente y a riesgo de equivocarme, no creo que en el mercado Argentino existan ofertas académicas en Finanzas con este perfil combinado directamente desde su Director: sólida base académica (sustentada por mi Ph.D. in Economics de UCLA) y otra equiparable experiencia pragmática y corporativa (sustentada por más de una década de performance en la industria financiera en mercados locales e internacionales). Y estoy absolutamente convencido que cuando un Director puede concentrar estas dos fuentes de experiencia marca una diferencia sustancial en el enfoque que finalmente tiene la maestría a su cargo, estas experiencias no pueden imitarse, no pueden replicarse, la única forma de conseguirlas es viviéndolas tick by tick en los mercados.

FINANZAS CORPORATIVAS

Finanzas es una rama académica muy particular y lo que la hace tan particular es precisamente que un buen producto requiere la interacción de dos conceptos que deben darse en forma simultánea y con una adecuadísima dosis de equilibro:

a) Aplicabilidad de mercado

b) Contenido teórico

Si por ejemplo, una Maestría en Finanzas se sesga a lo estrictamente pragmático perderá seguramente contenido teórico el cual es clave para abstraer, conceptualizar y generalizar, aspectos básicos en toda disciplina científica. Por otra parte, si una Maestría en Finanzas se sesga a lo teórico, perderá esa dosis de mundo real, “de calle”, tan necesaria para entender la realidad que transitamos: qué sentido tiene plantear una maestría en finanzas abstraída de la realidad?, qué sentido tiene organizar un programa donde los alumnos no interconectan la realidad financiera con los modelos que se enseñan en clase? 

Mi principal contribución a cargo del MFIN UTDT es transmitir mis experiencias de mercado en el diseño de nuevos cursos, en adaptar la maestría a una realidad que está siendo transformada cotidianamente y nos obliga a reaccionar y adaptarnos, en tener un contacto de mercado cotidiano con los alumnos y en estar convencido de que no es un detalle trivial que quien actualmente lidera al MFIN UTDT tenga un perfil equilibrado de experiencia internacional en mercados financieros y academia por una sencilla razón: el perfil de un producto es altamente influenciado por las características diferenciales de su líder.

 

 ENJOY FINANCE!!!

Germán Fermo
Director de la Maestría en Finanzas
Ph.D. in Economics, UCLA