Futuros, Opciones y Swaps

Objetivo

Primera parte: Este curso es una introducción al uso, análisis de riesgos, y valuación de contratos derivados.

Segunda parte: Estudiaremos derivados aplicados a distintos subyacentes tales como monedas, tasas de interés, commodities, acciones, defaults de crédito, etc. Complementaremos el análisis teórico con ejemplos concretos y comentarios sobre la operatoria en la práctica.

Temas Centrales

Introducción a derivados, forwards, valuación en ausencia de arbitrage. Futuros, mark-to-market, valuación, riesgo. Futuros sobre moneda y commodities. Carry trades, convenience yield. Cobertura de riesgo, rolling, mínima varianza. Contango & backwardation. Repaso de tasas de interés, estructura de tasas forward. Medidas de riesgo en bonos, duration & convexity. Futuros sobre tasas, expectativas. Cobertura de riesgo de tasas de interés, swaps. Riesgo de crédito, credit default swaps y precauciones en el uso de derivados.

Profesores

NICOLÁS MERENER

Ph.D. in Applied Mathematics, Columbia University. Profesor full-time, UTDT. Ex senior vice president de Fixed Income Derivatives Research en Lehman Brothers (Nueva York). Estuvo a cargo de la generación de modelos de valuación y estrategias de cobertura de riesgo para derivados de tasa de interés e híbridos. Ha publicado en Finance and Stochastics y en The Journal of Computational Finance, entre otros.

FERNANDO ÁLVAREZ 

Ph.D. in Economics, University of Minnesota. Profesor plenario del Departamento de Economía, University of Chicago. Se especializa en macroeconomía, finanzas y teoría de contratos. Es research associate del National Bureau of Economic Research y editor del Journal of Political Economy. Fue profesor en Wharton (University of Pennsylvania) e investigador de la Reserva Federal. Ha publicado en Econometrica, Journal of Political Economy y American Economic Review, entre otros journals.