EVALUACIÓN DE PROYECTOS CON OPCIONALIDAD REAL

Objetivo

El curso ha sido diseñado a los efectos de proporcionar a los participantes fundamentos en la aplicación de métodos numéricos y de simulación para la valuación de derivados y activos financieros y reales. El énfasis del mismo se centra en un desarrollo aplicado de modelos standard de valuación con un alto contenido cuantitativo. Se hace un uso intensivo de versiones computarizadas de los modelos a los efectos de desarrollar intuición y sentido práctico de los mismos. Una vez introducidas las técnicas numéricas y de simulación las mismas se aplican a la valuación de derivados financieros y reales. Especial énfasis se realizará en identificar muy variadas fuentes de asimetrías como variables generadoras de valor en proyectos reales.

Temas Centrales: Modelo de Black-Scholes para la Valuación de European Options. Modelo de Cox, Rubinstein, Ross y su Relación con Black-Scholes. Black-Scholes y el Método de Simulación de Montecarlo. Valuando Opciones Estratégicas: El Valor de las Asimetrías. Aplicaciones del Enfoque de Opciones Reales para Valuar Activos Corporativo. GBP Kicker: Simulación de Montecarlo.

Profesor

GERMÁN FERMO

Ph.D. in Economics, UCLA. Actualmente se desempeña como Director de la Maestría en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella y Director de MacroFinance, en su nuevo rol de consultor independiente. Posee una extensa carrera profesional en mercados financieros. Desde 2013 a 2016 se desempeñó como Gerente Financiero de Ribera Desarrollos S.A. sociedad administradora de AlRio, uno de los emprendimientos inmobiliarios más importantes del país. Desde 2007 a 2011 se desempeñó como trader de credit default swaps, opciones de monedas y derivados de tasas de interés en mercados emergentes y del G10 con sede en Ginebra (Suiza), trabajando primero para Cargill y luego para Trafigura Beheer. Anteriormente fue Portfolio Manager y Estratega-Macro para el Fondo Criteria Latino dedicado al posicionamiento en bonos de mercados emergentes. También se desempeñó como Estratega-Macro y de Fixed Income del Grupo Siembra perteneciente a Citigroup, con sede en Buenos Aires. Previamente trabajó para Ernst & Young en el sector de productos estructurados con sede en New York. En lo académico, actualmente es profesor en diversos programas de posgrado entre ellos, Maestría en Finanzas, Maestría en Economía, Maestría en Derecho y Economía y MBA, de la Universidad Torcuato Di Tella.