En los medios
10/12/14
El presidente del Banco Central pidió "respetar el sentido común" para crecer y pagar las deudas
El presidente del Banco Central, Alejandro Vanoli, abogó hoy por una mayor igualdad en la balanza del poder internacional, al tiempo que enfatizó la necesidad de que se respeten los intereses nacionales para que los países puedan crecer y hacer frente a sus obligaciones externas.
"Hay que equilibrar la balanza del poder y respetar el sentido común para que los países puedan crecer y las deudas se puedan pagar", dijo Vanoli en el curso de un panel sobre "la reestructuración de la deuda soberana después de (juez estadounidense, Thomas) Griesa" que fue el último de las jornadas "Workshop on Financial Crises" que organizó el Banco Central del Uruguay (BCU).
"La única forma de que un país pueda pagar su deuda es creciendo y generando recursos. Cuando no se genera recursos y no hay capacidad de pago se entra en la insolvencia", agregó el titular del ente monetario argentino durante la jornada llevada a cabo esta tarde en la capital uruguaya.
"Hay un gran agujero a nivel internacional que se está tratando de mitigar con las claúsulas de acción colectiva y la interpretación de parí passu. Ha habido pronunciamientos unánimes con estas cuestiones vinculadas al fallo del juez Griesa", resaltó Vanoli al recordar los apoyos que logró Argentina en Naciones Unidas y en distintos organismos y foros multilaterales.
En esa línea, afirmó también que "es unánime y universal la crítica a la sentencia de Griesa. Uno le encuentra muchos problemas, desde las cuestiones técnicas hasta cuestiones más graves que tienen que ver con todo el proceso posterior a la sentencia de junio".
Por eso, Vanoli criticó "las idas y vueltas, machas y contramarchas" de Griesa luego de la sentencia, a las que definió como "instrucciones muy contradictorias que vulneraron principios entre los acreedores".
"Aquí hay algunos factores muy serios, como la actuación extraterritorial que están teniendo el juez y la Justicia norteamericana, porque están impidiendo que haya circuitos de pago fuera de Estados Unidos", sostuvo Vanoli, quien resaltó que "el ámbito de su jurisdicción es los Estados Unidos".
Vanoli recordo que "cuando dos partes tienen un litigio entre sí no se puede afectar a un tercero. Es esencial. Y hoy ese está afectando a inversores de otros países que quieren cobrar, y la Argentina está haciendo todo lo posible para que ese 93% cobre su deuda".
"Los acreedores tienen responsabilidad. La dinámica que se generó en los años 90 hacían prever que se podía generar una situación de insolvencia. Y también hay que analizar la responsabilidad de los actores globales", consideró Vanoli.
"Hay algo que es bastante evidente: hay una enorme falencia en el sistema financiero internacional. Hay una cuestión basta compleja que se ha desatado por este privilegio que lograron los Fondos Buitre, que no tiene la intención de reestructurar sino de litigar", precisó.
Más adelante, explicó que "si los Fondos Buitre cobran el 100%, los incentivos que existen hacia reestructuraciones, más allá de las cláusulas, son negativos en términos de futuras reestructuraciones".
añadiendo que pueden "llevar a la insolvencia, generando un problema de capacidad de pago y una desigualdad entre los propios acreedores".
"Sería imposible el parí passu que le dé el tratamiento que dice Griesa a los Fondos Buitre a todos los que aceptaron la reestructuración. Eso tiraría abajo toda la reestructuración por la cláusula RUFO", agregó.
Vanoli recordó también que "en el caso argentino hubo una primera oferta y luego se suspendió la aplicación de la ley cerrojo para que ingresara un porcentaje adicional hasta el 93% del total de los acreedores originales".
Al inaugurar la mesa, el presidente del BCU, Alberto Graña, expresó que "más allá de la trascendencia en el Río de la Plata, el fallo de Griesa tiene repercusiones para el futuro de los mecanismos de reestructura de la deuda".
El abogado Andrés de la Cruz, de CGSH International Legal Services, expresó, por su parte, que "el negocio del holdout es esconderse".
De la Cruz aseguró también que "las parí passu generan un incentivo perverso a quedarse afuera" de las reestructuraciones y "le dieron a los holdouts un poder que antes no tenían, que nosotros no creemos que tengan y que este juez sí cree que tienen",afirmó en relación al fallo de Griesa.
Andrés Neumeyer, de la Universidad DI Tella, puntualizó que tras el fallo de Griesa "el incentivo a ser un holdout es más grande" y estimó que los procesos de canje "pueden ser más litigiosos, y eso es un problema".
"Es muy importante que no haya elementos supranacionales que impongan soluciones", precisó Neumeyer.
Martín Guzmán, de la Universidad de Columbia, resaltó "la importancia de la posibilidad de las reestructuraciones de deuda soberana. Hay momentos en los que le país no puede pagar de una forma que le permita mantener su sostenibilidad. Y hay reestructuraciones que sin quita no resuelven el problema de sostenibilidad".
Por Hernán Reyes Alcaide
Por Hernán Reyes Alcaide